期货合约与远期合约的区别

2018-07-21 15:32:36 阅读 评论


期货虽期货与远期合同的异同然是远期契约的演变,可是期货跟远期货与远期合同的区别期契约仍有差异。由于远期契约到时候有可能遭遇到对方不展约的信用风险.因此.期货交易便

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期货虽期货与远期合同的异同然是远期契约的演变,可是期货跟远期货与远期合同的区别期契约仍有差异。由于远期契约到时候有可能遭遇到对方不展约的信用风险.因此.期货交易便采取一些措施来降低不履约的信用风险。期货市场三种降低信用风险的机侧包括:每天结算、保证金制度、结算所等。另外,期货在交易所交易有标准的契约大小、期满日等.远期契约则在OTC交易.并没有标准的契约大小以及期满日等。9YS玩投资

 
远期合约与期货合约我们是通过期货知识了解的,远期合约和期货合约都是指由交易双方签订的、规定在未来的某一确定日期以交易当天约定的价格买卖既定数呈某种资产的协议。交易当天约定的价格称为交割价格,合约规定的某种资产则称为标的资产。比如,投资者A跟B在今天达成协议。约定在90天后由A以1.6000美元英镑的价格(即交割价格)向B出售62 500英镑(标的资产)。这个协议可以是货币的远期合约,也可以是货币的期货合约。
 
远期合约和期货合约的区别在于期货合约是标准化的远期合约,只能在期货交易所内进行交易,并受到一系列规则的约束。期货合约的标准化是指交易所对期货合约的某些条款的标准化,比如。在同一交易所内交易的每份同种类的期货合钓的标的资产的数量都是相等的,这个数量是由交易所决定的,投资者不能根据各自的意愿改变这个数量,当然交易所还对其他的一些合约条款做了规定。期货合约条款的标准化有助于提高它在二级市场上的流动性。而远期合约的交易并不是在交易所内进行的,而是在场外市场交易的。远期合约的参与者以机构投资者、金融机构为主,金融远期合约也是这些参与者通过直接谈判签订的。在签订合约前,双方可以就交割价格、交割地点、交割时间、交割方式、资产的数量等细节进行谈判,以使更好地满足双方的需要。
 
因此,相比期货合钓,远期合约具有较大的灵活性.这是远期合约的最大优点,但也正是这个优点导致了远期合约的流动性较低。因为远期合约都是千差万别的,这就给远期合约在二级市场的交易造成了较大不便。为了提高远期合约在二级市场的流动性,某些种类的远期合约也表现出一定程度的标准化趋势。另外,远期合约是双方谈判签订的,没有履约保证,因而双方都面临着较高的违约风险。
 
在远期合约和期货合约的交易中,交易双方中在未来以交割价格买入标的资产的一方称为多方,持有多头头寸;在未来卖出标的资产的一方称为空方,持有空头头寸。
 
远期价格和期货价格是关于远期合约和期货合约的两个重要概念,都可以理解为市场上的所有投资者对某种资产在未来某一时刻的价格的一致预期。远期合约和期货合约的价值指的是远期合约和期货合约本身所具有的价值.它取决于远期价格/期货价格与交割价格的差距。
 
在合约签订时,合约的交割价格等于当时的远期价格/期货价格,此时合约的价值为零。合约签订以后,合约的交割价格就固定了下来,而远期价格和期货价格是会变化的,因为远期价格和期货价格都是对资产在未来的价格的预期,这个预期会随着各种因素的变化而变化。当远期价格/期货价格不再等于交割价格时,合约的价值也不再是零。
 
期货交易与远期交易的区别:
 
一、交易对象不同:期货交易的对象是交易所统一制定的标准化合约;而远期交易的对象是非标准化合同,合同中的商品数量、等级、质量、交收地点等都是买卖双方私下协商达成。所有商品都可进行远期交易,但并非所有商品都可以进行期货交易。
 
二、交易目的不同:远期交易的目的是为了在未来某一时间获取或转让商品。期货交易则是为了转移风险或追求风险收益。
 
三、功能作用不同:期货交易的功能是规避风险和价格发现;远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的作用,但缺乏流动性,所以其价格的权威性和转移风险的作用就受到了限制。
 
四、履约方式不同:期货交易有对冲平仓和到期交割两种履约方式,远期交易主要采用商品交收的履约方式。
 
五、信用风险不同:期货交易以保证金制度为基础,实行每日无负债结算制度,每日进行结算且由交易所担保履约,所以信用风险小。而远期交易,因为是买卖双方的私下协议,存在很大的不确定性。
 
六、保证金制度不同:期货交易有特定的保证金制度,按照合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金,通常是合约价值的5%—10%;而远期交易是否收取或收取多少保证金,都是由买卖双方商定。
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